1. BPS (Book-value Per Share, 주당순자산)
BPS는 "주당 순자산"을 의미하며, 회사의 순자산(자본총계)을 발행 주식 수로 나눈 값입니다.
즉, 한 주당 순자산이 얼마나 되는지를 나타내는 지표로, 기업의 재무 건전성을 평가할 때 중요한 지표로 사용됩니다.
1.1 BPS 계산 공식
BPS=자본총계발행주식 수BPS = \frac{\text{자본총계}}{\text{발행주식 수}}
자본총계는 총자산에서 부채를 뺀 값이며, 이는 기업이 보유한 순수한 자기자본을 의미합니다.
1.2 BPS의 의미
- BPS가 높을수록 기업의 순자산이 많다는 뜻이며, 재무적으로 안정적인 기업일 가능성이 큽니다.
- BPS가 낮으면 부채 비율이 높거나 순자산이 적을 수 있으며, 기업의 재무 건전성이 상대적으로 낮을 가능성이 있습니다.
1.3 BPS 활용법
BPS는 단독으로 사용되기보다는 **PBR(주가순자산비율)**과 함께 사용됩니다.
- 주가가 BPS보다 낮다면(즉, PBR < 1) 해당 기업이 저평가되었을 가능성이 있습니다.
- 반대로 주가가 BPS보다 높다면(즉, PBR > 1) 시장에서 프리미엄을 받고 있는 기업일 가능성이 큽니다.
2. PBR (Price-to-Book Ratio, 주가순자산비율)
PBR은 기업의 주가가 BPS(주당순자산) 대비 몇 배 수준인지 나타내는 지표입니다.
2.1 PBR 계산 공식
PBR=주가BPSPBR = \frac{\text{주가}}{\text{BPS}}
2.2 PBR의 의미
- PBR < 1: 주가가 BPS보다 낮아 저평가된 상태일 가능성이 큽니다.
- PBR > 1: 주가가 BPS보다 높아 시장에서 프리미엄을 받고 있음을 의미합니다.
- PBR이 1보다 낮으면 가치 투자자들이 매력적인 투자 기회로 볼 수 있지만, 낮은 PBR이 항상 좋은 투자 기회를 의미하는 것은 아닙니다. 기업의 성장성이 낮거나, 경영 문제가 있을 가능성도 있기 때문입니다.
2.3 PBR 활용법
- PBR이 1보다 낮다면 기업이 저평가되었는지 살펴볼 필요가 있습니다.
- PBR이 높다면 기업이 성장성이 높거나 시장에서 높은 평가를 받고 있다는 의미입니다.
- 일반적으로 제조업이나 자산이 중요한 산업에서는 PBR이 낮은 경우가 많고, IT나 바이오처럼 미래 성장성이 중요한 산업에서는 PBR이 높은 경향이 있습니다.
3. EPS (Earnings Per Share, 주당순이익)
EPS는 "주당 순이익"을 의미하며, 기업이 벌어들인 순이익을 발행주식 수로 나눈 값입니다.
3.1 EPS 계산 공식
EPS=순이익발행주식 수EPS = \frac{\text{순이익}}{\text{발행주식 수}}
EPS는 기업이 한 주당 얼마의 이익을 창출했는지를 나타내므로, 기업의 수익성을 평가하는 중요한 지표입니다.
3.2 EPS의 의미
- EPS가 높을수록 기업이 많은 이익을 창출하고 있으며, 주당 가치가 높다는 뜻입니다.
- EPS가 낮거나 적자가 나면 기업의 실적이 부진한 상태일 가능성이 있습니다.
3.3 EPS 활용법
EPS는 **PER(주가수익비율)**과 함께 사용되는 경우가 많습니다.
- EPS가 상승하면 보통 주가도 상승하는 경향이 있습니다.
- 기업의 실적 발표 시 EPS가 예상치를 초과하면 주가가 상승할 가능성이 큽니다.
- 반대로 EPS가 시장 기대치보다 낮으면 주가가 하락할 수 있습니다.
4. PER (Price-to-Earnings Ratio, 주가수익비율)
PER은 주가가 EPS 대비 몇 배인지 나타내는 지표로, 주식이 이익 대비 얼마나 비싼지를 평가하는 데 사용됩니다.
4.1 PER 계산 공식
PER=주가EPSPER = \frac{\text{주가}}{\text{EPS}}
4.2 PER의 의미
- PER이 낮을수록 현재 주가가 기업의 이익에 비해 저렴하다는 의미이며, 저평가되었을 가능성이 있습니다.
- PER이 높을수록 주가가 기업의 이익 대비 고평가되었을 가능성이 있습니다.
4.3 PER 활용법
- 일반적으로 PER이 낮으면 저평가, 높으면 고평가라고 해석할 수 있지만, 이는 업종에 따라 차이가 있습니다.
- 성장성이 높은 IT, 바이오, 테크 기업들은 보통 PER이 높게 형성됩니다.
- PER이 낮다고 반드시 좋은 투자 기회인 것은 아니며, 성장 가능성이 낮은 기업일 수도 있습니다.
5. BPS, PBR, EPS, PER 종합 비교
지표의미계산식해석
| BPS | 주당순자산 | 자본총계 ÷ 발행주식수 | 높을수록 기업의 재무 건전성이 높음 |
| PBR | 주가순자산비율 | 주가 ÷ BPS | 1 미만이면 저평가, 1 이상이면 고평가 가능성 |
| EPS | 주당순이익 | 순이익 ÷ 발행주식수 | 높을수록 기업의 수익성이 좋음 |
| PER | 주가수익비율 | 주가 ÷ EPS | 낮으면 저평가, 높으면 고평가 가능성 |
6. 결론 및 투자 시 고려 사항
- BPS와 PBR을 활용하여 기업의 재무 건전성 및 저평가 여부를 분석할 수 있습니다.
- EPS와 PER을 통해 기업의 수익성과 주가의 적정성을 판단할 수 있습니다.
- PER이 낮고, PBR이 낮다면 저평가된 기업일 가능성이 높지만, 성장성이 낮은 기업일 수도 있으므로 추가 분석이 필요합니다.
- 단순한 숫자만으로 투자 결정을 내리기보다는, 업종 특성, 기업의 미래 성장 가능성, 경쟁사 비교 등도 고려해야 합니다.